El IBEX35 como Cartera Óptima del Mercado de Valores español: estudio estadístico del periodo 2002-2010

Abstract

Resumen:

Con un estudio empírico empleando un “backtesting” con simulaciones de eventos discretos y pruebas ANOVA unidireccionales, se observa que el IBEX35, considerado la cartera de mercado en condiciones de equilibrio en el mercado bursátil español, es ineficiente en comparación de unacartera óptima derivada mensualmente con el modelo Markowitz-Tobin-Sharpe-Lintner. Sin embargo, con datos de febrero de 2002 a Octubre de 2010, seobserva que dicha condición de equilibrio podría cumplirse en el largo plazo.

Abstract:

With an empirical test using a discrete event simulation backtest and some ANOVA I tests, it is noted that the IBEX35 index, known as the market portfolio in market equilibrium in the Spanish stock market, is inefficient against an optimal portfolio monthly attained with the Markowitz-Tobin-Sharpe-Lintner model. Nonetheless, with February 2002 to October 2010 historical data, it is also noted that the market equilibrium condition could be fulfilled in the long term.

Palabras clave:

Teoría de Carteras, Modelo Markowitz-Tobin-Sharpe-Lintner, Optimización de Carteras, índices de Mercado, Condiciones de Equilibrio, Backtesting, Simulación Discreta por Eventos, ínndice de Sharpe, prueba ANOVA Unidireccional.

Keywords:

Portfolio Theory, Markowitz-Tobin-Sharpe-Lintner model, Portfolio Optimization, Market Indexes, Equilibrium Conditions, Backtesting, Discrete Event Simulation, Sharpe Ratio, ANOVAI Test.